复当前一个LABUBU？全红婵皆在晒的WAKUKU爆火，幕后推手年内股价暴涨超400%
发布日期：2025-06-24 07:50 点击次数：82
（原标题：复当前一个LABUBU？全红婵皆在晒的WAKUKU爆火，幕后推手年内股价暴涨超400%）
本文开首：期间财经 作家：叶曼至
图源：Letsvan
泡泡玛特之后，“国内文娱经纪第一股”乐华文娱也念念吃潮玩IP的红利。
6月18日，乐华文娱（02306.HK）早盘股价大涨26.87%。尽管近两日该公司股价有所回调，但本年以来，乐华文娱港股股价一齐飙升，涨幅已超400%。收敛6月20日收盘，乐华文娱报3.240港元/股，总市值约为27.34亿港元。
诞生于2009年的乐华文娱，是国内头部艺东谈主经纪公司。比年来，其依靠王一博等流量明星，生效踏进行业前哨。2023年1月，乐华文娱在港交所挂牌上市。
功绩方面，乐华文娱年内并无亮眼推崇。不外期间财经留心到，算作潮玩IP WAKUKU的幕后推手之一，乐华文娱在二级市集的股价异动或与其绑定潮玩IP关系。
与LABUBU定位的“北欧丛林精灵”相通，WAKUKU被设定为“迂腐部落里的弓手”，围绕这一设定，本年4月，品牌方以WAKUKU的丛林冒险故事，推出由贾乃亮男儿甜馨演唱的同名IP主题曲。而早在本年年头，WAKUKU就已借助名创优品的门店渠谈，困难东南亚市集，并把出海首站选在LABUBU走红地泰国，请来了泰国明星Faye Peraya Malisorn担任潮玩保举官，加大原土营销力度。
当下，WAKUKU已成为搪胶玩偶类面前，东谈主气热度仅次于泡泡玛特LABUBU的新晋潮玩IP。
文娱圈热捧WAKUKU，成本也入局了
“WAKUKU和LABUBU，各有各的‘丑’，但各有各的魔力。”说起对WAKUKU的第一印象，初入职场的00后张晓第一时间念念到的是“奶凶”与“叛变”，“它的连心眉很可儿，嘴角却在坏笑，这种反差太眩惑东谈主了。”
3月以来，张晓一经囤了十多个不同系列的WAKUKU搪胶玩偶，期待后者复制泡泡玛特旗下IP LABUBU的飞升之路。在酬酢平台上，WAKUKU凭借“丛林小野东谈主”的定位，生效圈粉一众95后、00后。
WAKUKU爆火，其背后的运作东体也逐渐暴露于寰球视野。公开云尔高慢，WAKUKU是深圳熠起文化有限公司（下称“Letsvan”）旗下热点IP。该公司诞生于2020年，专注于原创IP的孵化、运营和潮玩文化扩充。
2024年，WAKUKU盲盒家具肃穆面世。滥觞，柔软到WAKUKU IP的东谈主也并未几，直到Letsvan抱上了文娱圈“一姐”杜华的大腿。
天眼查APP高慢，2024年12月，乐华文娱的关系公司天津壹华措置相关有限包袱公司和Letsvan诞生了一间合股公司——与华同业（北京）文化发展有限公司（下称“与华同业”），二者分辨持股51%和49%，而与华同业的法定代表东谈主则是乐华文娱扩充董事兼总裁孙一丁。
而后，WAKUKU附进家具也随乐华文娱旗下艺东谈主吴宣仪等不时出当今公众视野。
2024年11月，一部S+级古装偶像剧《长夜银河》开播，WAKUKU借剧情植入，随主演丁禹兮的热度赶快走红。
2025年，WAKUKU玩偶又随女星虞书欣在酬酢媒体不时曝光，尤其是年头虞书欣在酬酢平台晒出的豹纹帽造型WAKUKU，激发粉丝热捧。很快，文娱圈掀翻一股WAKUKU拆盒风潮，章若楠、戚薇等明星在酬酢平台晒出WAKUKU单品，炒汇奥运冠军全红婵、陈梦也加入“晒娃”雄兵。
为了给WAKUKU站台，乐华文娱的“住持话事东谈主”杜华还躬行下场。本年6月，杜华在其个东谈主微博发布了足球明星贝克汉姆与WAKUKU的合影，Letsvan官微亦进行转发。
在这半年里，WAKUKU柔软度与销量沿途暴涨。
据财联社报谈，本年3月，WAKUKU“胖哒哒”家具在名创优品MINISO LAND北京壹号店首发，当日销售位列该门店历史生意额总榜亚军，开售2小时便卖光，带动门店销量环比增长90.3%。
据36氪报谈，本年5月，WAKUKU的“狐狐兔兔”系列在MINISO LAND 全球壹号店（上海）、MINISO LAND（南京）线下首发，均带动门店刷新了单日销售历史记载。有出产WAKUKU同款家具的义乌玩物厂商向期间财经直言，4月份下旬的散客订单量同比上个月增多了20%。
WAKUKU结尾热度热潮，也引得更多成本抢滩入局。
本年3月，成东谈主个东谈主兴致在线学习就业提供商量子之歌集团（NASDAQ: QSG，下称“量子之歌”）晓谕对Letsvan达成并购投资相助，后者肃穆成为量子之歌控股子公司，其财务数据将纳入量子之歌集团同一报表规模。
押注潮玩IP寻增量，乐华要开脱“王一博依赖症”
手抓稠密明星合约的乐华文娱盯上IP潮玩规模，并非日夕之举。
早在2022年“6·18”前夜，乐华文娱便与潮玩企业TOPTOY相助，推出“华华全国”系列盲盒，盲盒中包含了王一博、黄明昊、范丞丞等明星手办；2023年，乐华文娱与TOPTOY推出“偶像能量站”系列盲盒。据报谈，该款盲盒首日销售额破千万元，二手市集溢价率达300%。
算作一家艺东谈主措置公司，乐华文娱的业务主要包括艺东谈主措置、音乐IP制作及运营以及泛文娱业务三大板块。其中，艺东谈主措置是公司主要收入构成。2021年～2024年，该业务营收占比均占公司总收入的85%以上。
乐华文娱旗下有王一博、程潇、黄明昊、吴宣仪、毕雯珺等艺东谈主。收敛2024年12月31日，乐华文娱旗下共有73名签约艺东谈主和52名闇练生。
不外目前，乐华文娱的业务仍深度紧缚头部艺东谈主王一博。棱镜在此前报谈中指出，以乐华文娱2021年年报推算，王一博孝敬约3亿元营收。这一收入孝敬与公司同期其他签约艺东谈主比较，呈现断崖式进时事位。
比年来，乐华文娱的功绩推崇较为波动。财报高慢，2021～2024年，乐华文娱营收从12.90亿元下滑至7.65亿元。其中，乐华文娱2022年年内溢利为17.25亿元（主要受到可调遣优先股估值变动影响），2023年圆寂1.43亿元，到了2024年，年内溢利又回正至0.44亿元。
业内大宗觉得，其举座功绩受艺东谈主措置业务主导且高度依赖头部艺东谈主。尽管乐华也在拓展多元化业务，不时投资孵化更多腰部艺东谈主，但申诉率并不高。与此同期，艺东谈主措置的成本仍在一步高潮。
过度依赖头部艺东谈主的乐华文娱，需要发展更多业务来分管风险。押注潮玩赛谈会是一个好的选拔吗？
艾媒相关CEO兼首席分析师张毅在领受期间财经采访时示意，当前潮玩市集因谷子经济、兴致蹧蹋等红利，契合年青东谈主蹧蹋诉求，机遇显耀。对乐华而言，这是繁芜“王一博依赖症”、杀青业务鼎新的机会。潮玩赛谈高毛利、强变现，但需警惕单一IP的系统性风险。
“对比泡泡玛特，乐华在明星形象滚动上有基础，但在原创IP、渠谈修复、数据闭环及会员体系等方面存在差距。乐华需强化原创变装与文化IP鼎新，裁减艺东谈主依赖，在渠谈和分销上酿成性情，以开释‘明星IP+潮玩’的爆发力。”张毅进一步示意。
（应受访者条目，张晓为假名）