大摩：投资者应幸免的“大选来回”误区
发布日期：2024-11-08 15:48 点击次数：148本周二的好意思国大选注定令东谈主头昏脑闷，投资者需要一些耐性和计算在杂音中找到场所，而不是迷失其中。
11月4日周一，摩根士丹利固定收益盘问驾御Michael Zezas发布著作称，濒临本次大选，投资者的主要主见应该是擢升对刻下市集情景的剖判，并幸免对大选成果和关联的市集影响过度自信。
为此，大摩提议了3条策略匡助投资者转机预期：
耐性恭候选举成果近几周，市集对共和党入主白宫的预期有所升温，大摩暗示，“这天然是有可能的，但咱们合计这不是最有可能的成果”。现在，两位候选东谈主齐在许多州莫得获取填塞的进步上风，酌量到民气探听存在一定偏差，因此，当下无法判断选举成果。
而且，大摩合计，2020年那种漫长且嘈杂的计票经由可能会重演。
固然邮寄投票（VBM）比拟四年前有所下跌，但相较于历史水平仍然较高，这可能会减慢计票。在谬误的扭捏州，邮寄投票的成果可能会冉冉抹去刻下进步的候选东谈主看似寂静的地位。
因此，大摩合计，投资者最佳仔细不雅察成果，把柄阻挡更新的信息缓缓转机预期，而不是急于下论断。
对热点不雅点握怀疑作风许多东谈主能猜中选举成果，但很少有东谈主能正确猜中背后的原因。
大摩暗示，了解哪些信号不错揣度选举成果，需要将选民名单与大选前的民气探听等进行比较，常常需要数月的过后数据汇注和分析。
因此，大摩并不太可爱民调成果，也不赞同“民调系统性地偏向民主党，将再次低估特朗普扶植率”的不雅点，因为民调的错误时时是对称的，当年几次选举中，信钰优配民调曾经低估民主党的扶植率。
大摩暗示，现在的民长入提前投票的数据不够可靠，“将其与杂音辞别开来是不理智的。”
不要过度解读短期内的市集波动大摩暗示，不要过度解读短期内的市集波动，而是要将刻下的金钱价钱与可能的策略走向进行比较——选举后的短期市集反馈时时很零散，但随之而来的众人策略可能会鼓吹握久的走势。
举例，市集永远以来一直合计，共和党告捷将使好意思国对墨西哥征收入口关税，而这将对墨西哥比索施加压力。当年几个月墨西哥比索显赫贬值，与市集预期一致。而更艰难的是，由于全球生意策略关联风险（关税、《好意思墨加合同》谈判等）和地方策略的不细目性，中期内仍然看空墨西哥比索。
把柄大摩分析师Matthew Hornbach的不雅点，好意思债也在阅历访佛的情况。2016年共和党顺利后，好意思债收益率大幅上升，可能是因为市集预期会推出减税策略，进而鼓吹经济增长、扩大财政赤字。共和党在本次选举中也发表了访佛的策略议程，因此，如若共和党赢得白宫和众议院，可能会鼓吹好意思债永远收益率高潮。
不外，大摩也指出，好意思债收益率出现2016年那种短期反馈的可能性较小，因为特朗普胜选不会让市集太过偶而，且投资者的预期仍是开垦在2016年后的市集反馈上了，而且，全球货币策略的态度与之前有显然不同。
股票方面，近期被合计受益于共和党策略的板块（金融、工业等）最近发达卓著，而一些与关税风险显赫关联的股票则发达欠安。大摩暗示，如若民主党告捷，这些最近的市集波动可能会逆转，但这不应被视为永远宏不雅预期的信号。
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