大基金三期成就 券商看好投朝上游缺陷开采材料、“卡脖子”领域
发布日期：2024-06-04 16:58 点击次数：52
5月28日，受国度集成电路产业投资资金三期股份有限公司（简称“大基金三期” ）成就音书提振，A股半导体、芯片股票纷繁高潮。截止午盘，Wind芯片指数涨幅为1.37%，半导体指数涨幅为1.57%。
据国度企业信用信息公示系统披露，5月24日，大基金三期成就，法定代表东谈主为张新，注册本钱3440亿元东谈主民币。
注册本钱超预期，进一步推动国产化流程
吉祥证券研报合计，大基金一期重在制造领域，以产业链龙头为重心；大基金二期粉饰面更广，除了蔓延对晶圆制造领域的投资外，粉饰的领域愈增多元化，尤其加大了对一期投资比例较少的上游开采材料领域的投资，布局中枢开采材料以及缺陷零部件，更提防产业链合座协同发展与自主可控，普及国产化率。
大基金三期注册本钱达3440亿元，超出一二期本钱总数。吉祥证券合计，大基金三期注册本钱超商场预期，鉴于前两期大基金撬动的场所政府资金、私募股权基金等社会资金界限远超大基金自己的召募界限，大基金三期的成就将进一步推动缺陷领域的国产化流程。与一二期比较，三期可能将连接加大与制造才能相匹配的上游缺陷开采材料零部件的投资，尤其是先进制程、先进封装相干才能，同期可能愈加眷注AI芯片、HBM等前沿先进但国内现在相对薄弱的“卡脖子”领域。
吉祥证券建议眷注半导体开采及零部件方面的投资契机，建议眷注朔方华创（002371）、中微公司（688012）、拓荆科技（688072）、华海清科（688120）、中科飞测（688381）、茂莱光学（688502）等；半导体材料及HBM方面，建议眷注鼎龙股份（300054）、安集科技（688019）、雅克科技（002409）、强力新材（300429）、华海诚科（688535）、联瑞新材（688300）、艾森股份（688720）等；AI芯片方面，建议眷注海光信息（688041）、寒武纪（688256）、龙芯中科（688047）等。
建议半导体材料企业居品的研发
光大证券也合计，在大基金三期资金的进一步推动下，国内半导体行业相干企业将有望赢得实足资金进行居品研发、考证导入，进而完了企业半导体相干居品的界限化放量，炒汇最终在捏续地正响应作用下匡助企业完了经久发展，同期也使得我国完了半导体“卡脖子”技艺的冲突。
光大证券示意将捏续眷注相干半导体材料企业居品的研发、导入程度，同期也捏续眷注相干新增产能的落地泄露。具体认识方面，建议眷注：（1）半导体光刻胶：彤程新材（603651）、晶瑞电材（300655）、南大光电（300346）；（2）PCB油墨：广信材料（300537）、容大感光（300576）；（3）面板光刻胶：彤程新材（603651）、雅克科技（002409）、飞凯材料（300398）、晶瑞电材（300655） ；（4）湿电子化学品：晶瑞电材、江化微（603078）、兴发集团（600141）、多氟多（002407）；（5）电子特气：华特气体（688268）、中船特气（688146）等；（6）CMP：鼎龙股份（300054）、安集科技（688019）。
看好国产光刻机光学、量/检测等才能投资契机
国金证券的研报则冷漠看好“卡脖子”才能半导体开采国产替代机遇，尤其是光刻机领域的契机。
国金证券合计，在两期大基金的投资扶捏下，半导体国产替代第一阶段已初步完成，但部分才能仍处于“卡脖子”阶段。在光刻机、量/检测开采、涂胶显影开采、离子注入开采领域，合座国产化率仍然较低，但在清洗开采、部分刻蚀开采、CMP开采及热治理开采领域已基本完成国产替代。其中，光刻机是半导体开采中最娴雅、最缺陷、国产化率最低的才能。光学系统是光刻机的中枢，光刻机制程越小，对光学系统的精度条目越高，现在仅有少数公司（德国蔡司、日本佳能、尼康）具备光刻机超精密光学系统供应才能，看好国产光刻机光学、量/检测等才能投资契机。
国金证券也建议眷注中枢集成电路代工场扩产情况，看好半导体开采增量需求。
国金证券合计，从半导体开采需求端来看，受AI、高性能蓄意和汽车电动化、智能化等领域对半导体需求的拉动，内行新一轮本钱开支周期有望在2024年开启。代工大厂守护高本钱开支访佛国内存储大厂年内有望招标扩产，24年国产半导体开采厂商有望迎来订单大年。
与其他券商不雅点类似，国金证券也看好零组件才能随大基金落地而带来机遇。国金证券合计，在自主可控加快布景下，跟着卑鄙国产开采厂商崛起，国内半导体零组件优质厂商有望复制国产半导体开采公司的加快浸透旅途，迎来份额和功绩的加快期。
国金证券合计，2023年初部晶圆厂受行业需求疲弱、产业链去库存及BIS出口经管影响，开采厂商对零组件合座需求偏弱。大基金三期落地后，本年上半年零组件厂商订单景气度有望改善，2024年开采厂商订单预期多量较乐不雅，本年一季度零组件厂商订单和稼动率守护较高水平，瞻望二季度零组件厂生意绩同环比将捏续改善。
国金证券建议积极眷注光刻机光学公司：茂莱光学、波长光电；国内存储厂商的招标和开采下单的情况有望得到积极的改善看好订单弹性较大的中微公司（688012）；看好国产化率较低的中科飞测（688361）；同期2024年先进制程开采研发与考证导入捏续鼓动看好国产开采平台公司朔方华创（002371）。