券商首席热议“看好中国金钱” | 长江证券策略首席分析师戴清: 时间冲破激勉环球对国内科技产业链价值的重估

近期，外洋好意思股市集触动，而A股与H股稳步上扬。3月17日，沪指盘中创下3436.35点的年内新高；北证50指数收清点位创历史新高，年内涨幅近40%。

对此，长江证券策略首席分析师戴清暗示，近期A股逆势走强的中枢动能可归结为几个方面的运转：时间冲破引颈产业变革、政策红利强化成长预期、环球资金再均衡下的估值重构。

国内科技龙头正理睬价值重估

戴清进一步弘扬上述逻辑：一方面，国产AI大模子DeepSeek的时间冲破激勉环球对国内科技产业链价值的重估，从硬件算力到终局哄骗的创新预期造成扩散效应；另一方面，两会提议的“新质坐褥力”的政策聚焦，鼓舞低空经济、机器东说念主等战术新兴限制成为资金布局焦点。疏通外洋流动性角落改善，部分资金从估值高企的好意思股科技板块转向更具性价比的A股及港股市集，造成表里资共振。

戴清还指出，复盘过往产业趋势造成下的市集契机不错发现，成本开支会引颈科技的走势：“现时国内的产业成本正加快布局，互联网巨头秘书加大成本开支插足，国内科技龙头正理睬价值重估。后续需护理时间落地过程与政策详情的协同性，以及环球宏不雅环境变化对资金流向的扰动。”

科技赛说念仍将是未来中枢干线可护理管事类消耗和供给端篡改标的

值得一提的是，3月中旬以来，DeepSeek、东说念主形机器东说念主等前期大热板块出现分化，但戴清觉得，由于AI时间创新握续长远，投资期货科技赛说念仍将是未来中枢干线。此外管事类消耗以及供给端更恰是另外两个护理的标的。

戴清还相配提到，政策预期升温疏通流动性充裕布景，低空经济和卫星等主题或有望受益。“低空经济主题现时拥堵度处于相对低位，若短期科技行业里面出现高下切加快行情，疏通市集流动性充裕布景，预测拥堵度较低的低空经济和卫星等标的有望受益于科技行业里面轮动；另一层逻辑是低空经济等行为新质坐褥力，是政策要点守旧标的，有望握续受益。”

此外，戴清还领导，为了更好均衡风险与收益，在科技高波动与宏不雅不确定性交汇的环境下，不错接洽通过杠铃策略均衡风险与收益：“一方面，保留对科技干线的中枢确立，但侧重估值合理的硬件端及政策扶握的新兴限制，幸免过度追赶短期过热的哄骗主题；另一方面，短期市集波动加大，作风再均衡不错增配部分成利金钱，要点护理现款流褂讪，未来或存在分成进步预期的行业龙头。动态调整上，若市集情谊过热或科技主题拥堵度冲破阈值，可阶段性向红利板块歪斜；若政策发力或产业端出现冲破性进展，则加码科技弹性标的。”

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