极简投研: 风口上掉下来的猪——摇风科技

本文是《极简投研》的第418篇著作。著作仅纪录个东说念主想考，不组成投资建议，作家莫得群、不收费荐股、不代客答理。一、草野入局 北京市摇风科技07年竖立，15年上市，主营“摇风影音”系列软件，为视频用户提供免费使用为主的详尽视频办事、为买卖客户提供互联网告白信息等办事。

1972年，公司首创东说念主冯鑫出身于山西阳泉，89年考入合工大解决系，毕业时由于挂科太多，导致莫得拿到学位证，也莫得分派使命。

1993年，大学毕业，障碍进入山西阳泉矿务局使命，入职几个月后便辞职，后作念过多份使命，在三株作念过销售，作念过BP机维修，搞过煤炭运载，还经营过馒头厂，但终末都无疾而终。

1998年，空想如日中天，燃烧了冯鑫关于互联网的包涵，连字都不会打的冯鑫奏凯来到了空想大楼，找到理财东说念主员说，“我方想来空想使命，作念什么都行”，但被对方婉拒了。最终冯鑫加入了“文曲星”，后经东说念主先容障碍进入金山，1999年，冯鑫在金山作念销售，成了雷军的职工，彼时冯鑫年仅27岁。

来源，冯鑫主营金山在成都的市场，由于实施相比激进的订价策略，击败了瑞星杀毒软件，所在的西南区功绩优于其他地区，继而，冯鑫被召回北京总部，后担任毒霸处事部副总司理。

可能因为冯鑫外露的性情，导致04年从金山辞职。

2004年，冯鑫历程周鸿祎的邀请，加入雅虎中国，任个东说念主软件处事部总司理，跟着周鸿祎的离开，冯鑫也在一年后辞职。 二、缘分际会 2005年，冯鑫运行孤苦创业，连气儿竖立了两家公司，一个是炎热影音，作念播放器，另一个作念插件。那时，影音播放器行业一派蓝海，凭借着较高的兼容度，炎热影音用半年的时辰就获取了20%的市场份额，随后，公司也得到了本钱市场的关注，有天神投资东说念主携资入局。

2006年，冯鑫有了本钱加合手，随后并购了那时市场上名气最响的播放器——摇风影音，摇风影音的上风在于其约略兼容多种模范的音视频，且跟着播放量越来越大，选藏用度越来越高，是以软件原作家不得已将居品卖给了冯鑫。

尔后，冯鑫把炎热科技与摇风影音消除为摇风网际，后领受消除了老牌播放器超等解霸，一跃成为国内土产货视频播放器软件第一品牌。

2007年，公司认真竖立，名为摇风科技公司。

2009年，摇风影音的用户数达到2.8亿，而往时的网民数目唯独3.84亿，也等于每10个网民中，就有7个使用摇风影音，占据70%以上的市场份额。而且那时爱优腾尚未崛起，摇风影音一家在长视频鸿沟独占鳌头。

2010年，视频网站掀翻版权大战，对此，摇风率先退出书权大战，而是将我方打形成为展现各视频办事商履行的平台，作念一个“在线视频流派”而不是切身下场“作念选手”，为网站导流，赚取中间费。

在此策略下，摇风影音不休优化我方的播放速率、左眼一键高清和3D功能，同期，获取了信息网罗传播视听节目许可证，并与CNTV等多家媒体公司与正版履行商合营。公司这么作念的阻挡是，营收&净利稳步增长。

时间，酷6网、优酷、土豆分离在09年、10年、11年上市，这无疑刺激了冯鑫，揣摸到好意思国上市，由于12年中概股遇冷，后续公司上市折戟，这迫使冯鑫回A股上市，为了自大A股上市条目，也破耗了公司数年的时辰，尔后，往复所暂时中断了IPO，这又迟误了公司两年的时辰。 三、煊赫一时 2015年3月，摇风科技在科创板IPO上市，受到了本钱市场的追捧，相连41个往复日收货37个涨停板，一字涨停28个，股价从刊行价7.14元/股最高达到327元/股，总市值一度冲突400亿元，市盈率颠倒千倍。

股价的爆拉，在公司里面催生了10位亿万财主，31位千万财主，66位百万财主。

公司上市，股价爆拉，身价暴涨，无疑给了冯鑫极大的信心。2015年5月，冯鑫推出了“DT大文娱政策”——依托4块屏幕（PC、手机、VR、TV），打造2块中枢的履行再生平台（影业、体育），顶牛贷以DT这1项中枢技艺买通平台与办事，为用户提供个性化的互联网文娱办事。 四、轰然倒塌 尔后，摇风集团在摇风TV、摇风魔镜（VR）、收购境外体育传媒公司MPS、甘普科技、稻草熊影业、立动科技等名目上干预巨资，但不久接踵出现多数蚀本。

多次投资失败、布局失利，使得公司功绩也出现巨幅下滑。净利15年触顶，后合手续下滑，18年首亏巨亏；营收17年触顶，18年腰斩；与此同期公司的现款流断裂，同期财富欠债率畸高，还是资不抵债。

2019年9月，因涉嫌对非国度使命主说念主员贿赂、职务侵占，摇风集团首创东说念主冯鑫被上海静安区检讨院批准逮捕。

随同公司功绩滑坡的是，公司股价也从327元/股跌到了退市前的1.52元/股，与山西老乡贾跃亭的“法拉第明天”股价有得一拼，公司从悦目到跌落，只用了4年时辰。

2020年10月26日，摇风集团股票被深交所决定远离上市。 五、事件分析 摇风影音在视频播放行业。现在视频行业呈现十分彰着的梯队结构，包括第一梯队的爱奇艺、腾讯，第二梯队的优酷，第三梯队的芒果TV、bilibili。过其后看，这无疑是一个极其坚苦的行业。

一方面，视频行业要不休的买优质电视剧、电影、综艺节场合版权，以吸援用户，但是，版权费十分奋斗，而且唯惟一段时间的使用权，到期还需要续租，若是节目播放阻挡不好，可能不再续租，但是节目播放阻挡很好，会再续租，但是续租价钱会情随事迁，总之等于吃定你了；

另一方面，盈利花样稀缺，等于充会员和卖告白，哪怕就这两种盈利花样，还互相打架，充会员不错免告白，看吧，这是告白会通员打架，另外，平台我方也知说念莫得东说念主爱看告白，是以充会员免告白，告白主黑东说念主问号脸，我给你钱你还嫌弃我？！

这还不是最糟糕的，最糟糕的是，行业竞争十分强烈，破钞者的口味越来越嚚猾，这意味着视频平台还要连接去买优质板块，阻挡是越买越亏，为了把同业熬死，阻挡是越亏越买，又正巧厄运的是，剩下的视频平台，背后都是有BAT配景的爸爸，那些莫得配景的视频平台，早就GG了。

哪怕行业情景稳重后，行业内公司渊博过得十分烦懑，濒临行业性的渊博蚀本，需要母公司的合手续输血方能生活，遑论市场始创期，彼时，市场竞争情景不定，盈利模式不定，正因为如斯，简直是死掉了太多的视频播放公司，而摇风科技只不外是其中一个驱散。

摇风科技的终点之处，如故在于公司首创东说念主冯鑫。冯鑫完全莫得专科配景，解决学专科，这不就等于什么都没学嘛，但是，这个东说念主对我方富饶自信，就像是刘邦不异，一个老流氓，竟然约略进入文曲星，进入金猴子司，进入雅虎中国，随后，竟然竖立了公司，并磨砖成镜的进入了彼时一派蓝海的视频播放行业，借助本钱市场的力量，成为了风口上的猪。

但是，视频播放行业本就十分极重，冯鑫这头飞猪，在我方期望观点的清朗下，又从风口下掉了下来，成为了与乐视网简直皆名的远处传闻。

传言冯鑫这个东说念主十分野蛮，教材气，具有期望观点精神，从如上的申诉中似乎也能鄙见所及。

15年上市之前，有相配多的公司找到他，要高价收购公司，均被他婉拒；15年上市后，同期通盘的原始投资东说念主都纷繁高位套现，唯独他我方，一股不卖；股价爆拉后，他的聘请不是角巾私第，高位套现，而是提倡了大文娱政策，并为之豪掷令嫒，甚至于成了冤大头，并最终与期望出生入死。

冯鑫可能是很好的一又友，但却无法经营一个难度很大的生意。毕竟，市集不是童话，东说念主间更不是伊甸园，这个宇宙自有其独到的运转模式，草野之气可能会撞大运，但要想诞生更永远的处事，远远不够。 赞叹，是最竭诚的招供！

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